Van Gogh desde sus cuadros nos habla de bolsa
Hoy hace exactamente un año, precisamente el 11 de octubre, el índice industrial Dow Jones tocaba un máximo histórico intradiario de 14.279 puntos. Ayer este índice cerró en 8.451 puntos, con una pérdida de 5.828 puntos ó 41% desde entonces. El índice volvió a operar en niveles del año 2003. Pero acá viene lo mejor: ayer hizo exactamente seis años, el 10-10-02, en que el DJIA cerraba en el mínimo de los últimos diez años, en 7.177 puntos.
Esta semana que pasó fue la peor semana en la historia para el DJIA en sus 112 años de vida. Bajó un 18%, y ayer fue su día más volátil (1.019 puntos de rango intradiario) desde su creación en 1896, dice el Wall Street Journal esta mañana. La peor semana la había tenido en el año 1933. El volumen total de acciones negociadas también llegó a un récord histórico para un día: 11.160 millones.
Desde el máximo de octubre del año pasado, los mercados de Estados Unidos vienen perdiendo US$ 8,4 billones. Una riqueza perdida que invariable e indefectiblemente hará mella en la economía estadounidense.
Es un período atípico en los mercados. Que hace sentir a más de uno un estúpido por haber comprado, puesto que todo se derrumba a posteriori.
“Usted toma una decisión y termina siendo un idiota al día siguiente”, dice Henry Herrmann, jefe ejecutivo de gestión de dinero de Waddell & Reed en Kansas, EEUU. “Entonces va a comprar oro, y luego el oro baja. Va a comprar Treasuries [bonos del Tesoro de EEUU] que suben y luego se destruyen.” La firma se mantiene en cash en un 23%, uno de sus mayores niveles en su historia.
El Dow viene de aniversario en aniversario y no precisamente brindando…o sí para aquellos vendidos en descubierto en el año.
Todas las acciones del índice están negativas para el año, menos Wal-Mart (NYSE:WMT), que mismo a pesar de la caída del 15% que tuvo esta semana, aún lleva ganando un 14%.
Las bajas más espectaculares fueron para Merck (NYSE:MRK) con un 50%, Boeing (NYSE:BA) y General Electric (NYSE:GE) con un 55%, American Express (NYSE:AXP) con un 61%, Bank of America (NYSE:BAC) con un 62%, Alcoa (NYSE:AA) con un 68%, Citigroup (NYSE:C) con un 73% y General Motors (NYSE:GM) con un 80% de baja, ¡volviendo a valores de 1950!
“Hay pánico, todo se vuelve absurdo, la gente vende mismo las vacas sagradas” (valores refugio), dijo Xavier de Villepion, director de ventas de “Global Equities” en París.
“Es un baño de sangre y estamos muy mal porque los mercados mundiales no reaccionan a las medidas dispuestas por las autoridades monetarias y políticas”, señaló Hiten Agarwal, de Angel Broking, en Bombay.
La crisis explicada por un banquero inglés
Desde el inicio de 2008, las principales bolsas estadounidenses, europeas y asiáticas han perdido casi la mitad de su valor.
Lo desesperante es que los bancos están ignorando las inyecciones masivas de liquidez por los Bancos Centrales. El mercado interbancario está prácticamente paralizado, le sigue faltando liquidez.
¿Qué puede frenar esta baja en los mercados entonces, visto que las bajas de tasas conjuntas de países, las inyecciones de liquidez, los paquetes de salvataje, las nacionalizaciones no están generando el efecto previsto?
Líderes del G7 se reunieron ayer con Paulson y Bernanke en Washington, para evaluar nuevas medidas que ayuden a descomprimir el efecto adverso que esta baja en los mercados está provocando. Mismo Alemania, absolutamente contraria y enarbolando la bandera del capitalismo y el libre mercado, se negaba a aceptar un salvataje global de bancos. Ahora está abriendo la puerta a una acción concertada en Europa.
Los tiempos se acortan. Y las amenazas de un contagio fuerte y directo sobre la economía real comienzan a tomar peligrosa forma. La crisis de crédito sigue afectando los sectores inmobiliario y ahora automotor en Europa, lo que está generando destrucción de empleos, al igual que en Estados Unidos.
Según analistas europeos, la parálisis del mercado interbancario podría también provocar quiebras de empresas en cadena.
Pero si hay algo que rescatar de esta baja bursátil, es su generalización. No hay sectores que hayan bajado y otros que no, como pudo haber pasado en post-burbujas anteriores. Las bajas son uniformes.¿Acaso es una suerte que se hayan fundido todos por igual? No, más bien que hay ahora oportunidades para todos por igual en el mercado. “Crisis multiforme”, la llama el francés Le Monde. Afecta a una gran cantidad de actores y a casi todos los activos: acciones, obligaciones negociables de compañías, instrumentos derivados del crédito, commodities…
Y como le escuchaba a un analista esta semana de la revista francesa L’expansion en su edición online: “esta crisis es como un cuadro impresionista: si uno se le acerca demasiado no se ven más que imágenes sin coherencia, y si se aleja un poco, el paisaje se puede apreciar en toda su dimensión.”
Hasta la próxima,
Paola Pecora
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ACERCA DEL AUTOR
Paola Pecora es la Editora en Jefe de Latinforme.com. Ha trabajado en el sector financiero durante 17 años, como asesora, trader y analista técnica y fundamental de mercados financieros internacionales. Trilingüe, de visión contrarian e independiente (demasiado a veces) la convierten en referente indispensable a la hora de evaluar y escoger oportunidades de negocios internacionalmente. Es actualmente asesora en mercados financieros de la consultora internacional Gerson Lehrman Group y ha sido editora de MoneyWeek Edición Sudamericana. Su columna sale los viernes en Latinforme Diario.