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Al menos una alegría para los españoles. El seleccionado de fútbol acaba de ganar la final de la Eurocopa. ¡Felicitaciones! Toda España lo festejó, pero mucho más su gobierno que encontró en ello una oportunidad para distraer a la opinión pública de la situación por la que está atravesando la economía.

Mientras duró la Eurocopa, toda la atención de los españoles se había fijado en ella. Esto me recuerda a lo que ocurrió en 1990, en donde el mundial de fútbol en Italia, fue de gran ayuda para el gobierno argentino de Carlos Saúl Menem, que enfrentaba una economía con una inflación que volaba y un dólar que a cada minuto valía más. Y ahora que terminó la Eurocopa… ¿Con qué se encontrarán los españoles?

Al volver su atención hacia la realidad, seguramente los españoles verán con desagrado que la situación económica se ha deteriorado. Menos crecimiento y mayor inflación, realmente un combo fatal.

Si uno considera las estimaciones adelantadas que realizó el Instituto Nacional de Estadística (INE), sobre los precios minoristas, entonces se puede reconocer que la inflación en España, se encuentra en sus máximos de los últimos 11 años, al alcanzar el 5,1 % en términos interanuales.

La economía española está evidenciando una fuerte desaceleración, la cual resulta ser mayor a la esperada en un principio. Los indicadores de empleo y consumo cayeron con fuerza en el último tiempo. Es que lo que está ocurriendo en el sector inmobiliario español (de gran peso en el PBI español), con una fuerte corrección en los precios incluida, está afectando en gran medida a la actividad económica en España.

Y si bien el sistema financiero español no estuvo expuesto al riesgo de las hipotecas subprime, el mismo se muestra con desconfianza y es por ello que no está prestando. Es por ello que el impacto de la desaceleración es mayor aún ya que la economía no cuenta con el financiamiento necesario para seguir creciendo.

Viendo los pronósticos de crecimiento para la economía, uno puede observar que los analistas esperan que la economía española pueda crecer al 2,2 % durante este año y luego al 1,7 % en 2009. Pero existe gran pesimismo en algunos expertos, los cuales ya creen que en 2009 la economía española entrará en recesión.

Con estas perspectivas, es lógico que la confianza de los españoles en su economía haya sido la que registró la mayor caída dentro de los países de la zona del euro al descender 6,2 puntos (la disminución media en la eurozona fue de 2,7 puntos) en el mes de mayo.

A pesar de lo oscuro del panorama, la vicepresidenta primera del Gobierno, María Teresa Fernández de la Vega, se mostró confiada en sus últimas declaraciones, de poder superar esta situación: “A los socialistas les han tocado muchas veces las vacas flacas, pero nunca le hemos fallado a España y así va a seguir siendo porque sabemos hacerlo. Gracias a las políticas económicas de estos años, estamos en una mejor posición para afrontar las dificultades”.

Cruzando de vereda, uno puede encontrar a un Partido Popular que no se muestra muy de acuerdo con la visión de Fernández de la Vega. Es que, según la visión del PP, pareciera ser que el gobierno español no quiere reconocer la gravedad del problema.

Desde el Partido Popular, ofrecieron apoyar al gobierno si éste reconoce la gravedad de la situación. En relación a ello, la secretaria general del Partido Popular, María Dolores de Cospedal, decía: “El PP es el que tiene las soluciones…Nosotros sabemos hacerlo y no un Gobierno que no quiere ver la situación de crisis en la que estamos”

Para el coordinador de Economía del PP, Cristóbal Montoso, España está atravesando por una situación de crisis perfecta ya que todos los indicadores macroeconómicos les están dando negativos. El PP propone austeridad presupuestaria con una limitación del crecimiento del gasto público hasta el 2% en 2009, una reforma de la ley de estabilidad presupuestaria y rebajas de impuestos centradas en las deducciones a las viviendas, la rebaja de cinco puntos en el impuesto de sociedades y recortes en las cotizaciones a la seguridad social. El PP también propuso una nueva reforma laboral y una lucha intensa contra las subas de precios, al tiempo que apostó por aumentar la competitividad de la economía española, la promoción de la competencia en todos los sectores y de manera especial en los hidrocarburos.

Mientras la economía española no se encuentra bien, el próximo jueves, el BCE anunciará su decisión sobre la tasa de interés de referencia. España sufre de desaceleración económica y de incrementos en los precios, principalmente por aumentos en los precios de los alimentos y de la energía. ¿Cuál sería la decisión del BCE que beneficiaría a España?, claramente el alza en la tasa de referencia es la peor situación ya que no es probable que ayude a controlar el alza inflacionaria y sí afectaría aún más a la situación económica. La reducción de tasas no es una opción que el BCE evalúa, por lo que a España lo único que le queda es esperar que el BCE se decida por mantener invariable su tasa de referencia.

Está claro que España necesita cambios urgentes, no solamente para superar los problemas actuales que posee, sino para limitar su vulnerabilidad a futuro.

Nos encontraremos nuevamente mañana,

Horacio Pozzo

Como ha ocurrido el pasado viernes con el rey Juan Carlos, la economía española parece haber tropezado (y en varias ocasiones en los últimos meses). Y ya hay quienes hablan de reformas para evitar que dicho tropiezo se transforme en una caída que deje más de un moretón.

¿Qué está ocurriendo en la economía española?

La economía española está enfrentando varias situaciones negativas al mismo tiempo. Una de ellas es lo que está ocurriendo con el valor del euro. La apreciación del euro le está jugando una muy mala pasada a España. El déficit de cuenta corriente alcanzado en el primer trimestre de este año, marcó todo un récord: el mismo fue nada más ni nada menos que del 12,1% del PBI.

¿Cómo ocurrió esto? El golpe principal a la cuenta corriente española lo dio la balanza comercial que se deterioró de manera significativa. Es que las importaciones están creciendo a una tasa interanual del 10,5%, lo que representa un ritmo de crecimiento de más del doble del que se observa en la evolución de las exportaciones (que sólo crecen al 5,1% interanual).

Pero uno de los factores que explica el aumento de las importaciones, es el incremento en el precio de la energía y que España es importador neto de energía, la cual proviene principalmente de Rusia y Noruega. España depende en un 85% de energía exterior, situación que lo vuelve más que vulnerable. Y por si el deterioro externo fuera poco, este mayor costo de la energía genera crecientes presiones inflacionarias. De hecho, los datos preliminares dan cuenta que en el mes de mayo, la inflación se situó en el 4,7% interanual, su nivel más elevado de los últimos once años.

Esta situación, de mayores presiones inflacionarias, se da en un contexto de desaceleración económica (al que algunos ya le están dando el mote de “recesión”). En el caso del mercado de viviendas español, es uno de los más afectados en Europa continental. Los datos muestran que en marzo, se hicieron un 38% menos de hipotecas en relación a marzo de 2007. La compraventa de viviendas también cayó fuerte: un 38,55%. En abril se ha observado además una mayor desaceleración tanto en la construcción como en el resto de la actividad económica. Es que la construcción, por el efecto derrame que genera en el resto de las actividades económicas, tiene una gran incidencia en la actividad.

Tal es el clima de desazón de los españoles ante este contexto, que en vez de hablar de “confianza de los consumidores”, yo llamaría a este indicador “desconfianza de los consumidores”. Es que la “confianza de los consumidores” españoles, se encontró en abril, en un nivel mínimo en los últimos catorce años.

Entonces, ¿Qué debería hacer el gobierno español ante esta situación?

Para Rodrigo Rato, una opinión más que calificada, España está ante una situación en la que merece analizar la posibilidad de llevar adelante el primer programa de reformas estructurales desde que el país forma parte de la zona del euro. Esto más allá de las medidas que debiera tomar para sobrellevar este contexto.

Es verdad que en España existen experiencias exitosas de reformas, en donde los diferentes sectores de la economía española han consensuado las medidas que se debían tomar. También es cierto lo que menciona Rato sobre los efectos colaterales de pertenecer a la zona del euro ya que existen: “ventajas de estabilidad, pero no política cambiaria ni monetaria”. Y se está demostrando que para la economía española se le hace muy difícil enfrentar sin la política monetaria, situaciones como ésta.

Lo cierto, es que como dice Rato, el gobierno español debe reaccionar lo más pronto posible porque de lo contrario será más larga aún. Pero España debe mentalizarse que debe realizar cambios urgentes. Ya el ex presidente Felipe González auguró una grave crisis energética para 2012. La situación es compleja.

Más allá de todo el debate que genera esta situación por la que atraviesa España, habrá que esperar hasta dentro de un mes, cuando el Consejo de Ministros apruebe un paquete de medidas que están elaborando para poder recuperar la economía, entre las que se contemplan reducciones impositivas a empresas, eliminación de regulaciones administrativas, aumentar la transparencia en el mercado. El gobierno español promete un paquete ambicioso… ¿Alcanzará?

Nos encontraremos nuevamente mañana,

Horacio Pozzo