Luego de los resultados de los primeros meses de este año, no se puede negar que las perspectivas de la economía brasileña son buenas o muy buenas, según desde la perspectiva donde se lo mire.
Es cierto que la bolsa de San Pablo se muestra temerosa por lo que pueda ocurrir con la crisis en los EE.UU. y es por ello que reacciona negativamente ante cada noticia pesimista desde el norte. Pero los resultados macroeconómicos muestran otra realidad y parecen no estar sintiendo el impacto de los problemas que están impactando en la economía del norte.
Pero más allá de si la crisis en EE.UU. pueda llegar a afectar a la economía brasileña en un mediano plazo, hay dos sectores de la misma que parecen estar ajenos al contexto de crisis internacional y ellos son el sector del real estate y el sector de turismo. Para estos dos sectores se prevén en 2008 inversiones por US$ 4.500 millones.
En Sudamérica, Brasil es un destino turístico por excelencia, y con una economía en constante crecimiento que se refleja en mejoras en la infraestructura, su atractivo es aún mayor. De ello han tomado nota los capitales extranjeros, principalmente portugueses y españoles quienes invertirán alrededor de US$ 2.100 millones en los próximos 3 años. Actualmente existen 150 desarrollos hoteleros en construcción que comenzarán a operar en 2009. Este boom del turismo no es exclusivo de Brasil, ya que también lo están disfrutando México, Colombia y Argentina.
El desarrollo en el sector inmobiliario, que se ha venido observando desde el 2005 producto de la puesta en marcha de nuevas normas que flexibilizaron las condiciones de compra y permitieron el boom actual conjuntamente con la mejora económica de la población que la acerca a poder adquirir una vivienda. Como ocurre en la mayoría de los países latinoamericanos, el déficit habitacional en Brasil es muy elevado, por lo que las mejoras en el poder adquisitivo de la población y el mayor acceso al financiamiento le dan un gran dinamismo a la demanda potencial de viviendas.
La flexibilización de las condiciones en el otorgamiento de los préstamos hipotecarios fue de tal impacto que desde el 2004 al 2007 el otorgamiento de créditos hipotecarios se multiplicó 3,6 veces. “Los nuevos créditos hipotecarios llegarán a los R$ 23.000 millones este año y superarán hasta en un 35% los resultados del 2007” para José Pereira Gonçalves, director de Asociación Brasileña de Entidades de Crédito Inmobiliario y de Ahorro.
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A la mejora en la situación económica de los brasileños y el mayor acceso al financiamiento con el que cuentan, se suma otro factor que está impulsando a la demanda en el sector inmobiliario de Brasil. Con los problemas en el sector inmobiliario estadounidense y español, los inversores no se han quedado estáticos y han ido en búsqueda de otros horizontes. Así es que se está observando un incremento en el volumen de inversores extranjeros que apuestan a los mercados latinoamericanos para invertir, y entre estos mercados han apuntado al mercado inmobiliario brasileño. Según Antonio Montes, profesor del Instituto de Empresa de España “se han dado cuenta que pueden seguir creciendo en países como Brasil debido a la crisis del sector inmobiliario en EE.UU., así como el estancamiento en España, y en general en todos los países europeos”.
Las empresas relacionadas al sector del real estate también quieren disfrutar de este contexto positivo y están decididas a aprovechar esta oportunidad que se les está presentando en el mercado. Es por ello que, en los últimos años, han salido a buscar capitales para poder llevar a cabo sus proyectos de inversión y tal es este boom, que actualmente existen 22 empresas inmobiliarias con oferta pública en la bolsa brasileña.
En un artículo anterior les hablé de Rossi Residencial S.A. (BSVP:RSID3), una de las principales empresas desarrolladoras en el sector real estate de Brasil, con buenos indicadores y un gran potencial de crecimiento. Pero no es la única empresa del sector con buenas perspectivas. También se encuentra Cyrela Brazil Realty (NYSE:CYRBY;BVSP:CYRE3), la primer empresa brasileña del sector que colocó acciones preferidas en el mercado de capitales de EE.UU. por US$ 80 millones, en 2005 concretó su ingreso al Bovespa y en enero de 2007, Cyrela Brazil Realty pasó a componer el Índice Ibovespa, siendo la primera empresa del sector de en hacerlo.
Desde su cotización en la bolsa, Cyrela comenzó a través de alianzas estratégicas, a alcanzar un fuerte crecimiento. En 2006, Cyrela Brazil Realty lanzó 42 emprendimientos. Recientemente Cyrela se asoció con la argentina IRSA (NYSE:IRS, MVAL:IRS), para realizar una inversión de US$ 80 millones. En la Argentina construirá un complejo de seis edificios de lujo, bautizado Horizons, que estará concluido a fines de 2010.
Nos encontraremos nuevamente mañana,
Horacio Pozzo
March 17th, 2008 | Horacio Pozzo | 0 comments | Continued