El alza en los precios de los alimentos parece no encontrar freno. ¡Claro!, no es necesario que yo se los diga, sino basta solamente con realizar las compras cotidianas para darse cuenta. No solamente lo noto yo en Argentina, sino también, esta situación se repite tanto en los Estados Unidos como en Europa, en Asia como en toda América Latina.
Ayer se conoció el dato de inflación de junio en Chile. El dato de variación en los precios minoristas fue 1,5% en el mes, el mayor incremento en dicho mes en los últimos 17 años. Y los precios de los alimentos están entre los principales causantes de dicho aumento en la inflación.
¿Especulación, biocombustibles, incremento de la demanda de alimentos? Como ven, las hipótesis son variadas. Y quizás hasta haya un poco de cada cosa en este fenómeno mundial.
Hay quienes creen que la debilidad del dólar y la crisis subprime agravaron el alza en los precios de los alimentos. Es que, a raíz de la crisis, los capitales huían y encontraron refugio en los commodities agrícolas y en la energía. Y seguramente algo de esto habrá ya que de otro modo no se entendería cómo se pueden mantener los precios de los commodities agrícolas en los niveles en que están cuando las principales economías del planeta están atravesando dificultades y cuando el crecimiento de las economías emergentes no es suficiente para compensar la desaceleración en el primer mundo.
Entre los que sostienen el factor especulativo, tenemos como representante latinoamericana a la presidente argentina, Cristina Fernández de Kirchner, que decía, al hablar durante la inauguración de la XXXV cumbre de presidentes del Mercosur: “La economía casino, la economía de la especulación, que estaba circunscripta normalmente al ámbito financiero y al mercado del dinero específicamente, comienza a trasladarse al mundo de los alimentos”.
En su hipótesis sobre las causas del aumento en los precios de los alimentos, Cristina agregaba: “hay una simultaneidad entre la disparada de precios en los alimentos y la crisis en el sector financiero en materia hipotecaria…precisamente cuando los bancos comienzan a hacer agua, es cuando comienzan los movimientos especulativos en el sector de los alimentos”.
Una de las voces acusadoras contra los biocombustibles, en este fenómeno mundial, es la del FMI, que en un informe publicado recientemente, señalaba: “la creciente demanda de biocarburantes probablemente causará que los precios de los cereales crezcan aún más y se muevan de una forma más cercana a los del petróleo”. Para tener una idea del posible impacto que los biocombustibles pueden llegar a tener, el FMI señalaba también, que el desarrollo de los biocombustibles puede llevar a un incremento de precios en los aceites comestibles e incluso en otros alimentos, como la carne, debido a que el alza en los precios de los cereales incide en la dieta del ganado.
Siempre que se critica a los biocombustibles se mira con ojos acusadores a Brasil. Ayer les comentaba que el presidente de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, presentó el Plan Agropecuario 2008/ 2009 que tiene como objetivo incrementar la producción de granos a 150 millones de toneladas en la próxima cosecha. Este plan, que tiene un presupuesto estimado en US$ 48.000 millones, busca ayudar a contener el alza de los precios internos y al mismo tiempo, incrementar las exportaciones para aprovechar el contexto internacional. Si para algunos, Brasil con el desarrollo de los biocombustibles, es parte del problema, Lula pretende ahora que sea parte de la solución también.
Otro de los factores que explican el alza en los precios de los alimentos, el incremento en su demanda se puede explicar principalmente por el cambio de hábitos alimentarios de los países en desarrollo en general y de los países asiáticos en particular, conjuntamente con un mayor nivel de urbanización de la población. Estos fenómenos se están dando con mayor fuerza en China e India. Ante este fenómeno y frente al contexto internacional, es que el Consejo de Estado de China, aprobó el pasado miércoles, un plan para garantizar que el país será 95 % autosuficiente en producción de cereales en los próximos 12 años. De este modo, el plan busca asegurar que la producción de cereales supere los 500 millones de toneladas para el año 2.010, superando los 540 millones de toneladas para el año 2.020.
¿Mayor demanda, especulación, biocombustibles? Si hay algo que queda claro de todo lo anterior es que los precios de los alimentos se mantendrán elevados por un buen tiempo, por lo que representan una oportunidad que ya varios países están diseñando planes para aprovechar.
En este contexto positivo para las empresas del sector alimentario, se encuentra la firma brasileña Sadia ( NYSE: SDA ). Sadia es productora de alimentos cárnicos frescos y congelados, líder a nivel mundial. Sadia es el principal exportador en Brasil de productos cárnicos. Esta gigante cárnica brasileña facturó en 2007 más R$ 9.800 millones (alrededor de US$ 6.125 millones).
Al igual que otras dos empresas que ya recomendamos a mediados de enero, como Marfrig frigoríficos e com. de alim S.A. ( BVSP: MRFG3 ) y JBS S.A. ( BVSP:JBSS3 ), y que han tenido un incremento en su valor del 41,8% y del 28,0%, Sadia se encuentra en un proceso de expansión internacional con el objetivo de aprovechar las oportunidades que están surgiendo.
Es así que Sadia el pasado jueves, anunció el cierre de negociaciones para tomar el control del grupo Baumhardt Comercio e Participaçoes, dueño de la empresa Excelsior Alimentos, adquiriendo el 73,9 % del grupo controlador de Excelsior, por un valor de R$ 5,4 millones (US$ 3,3 millones).
Excelsior, es una de las líderes en el mercado de jamones, pastas, mortadela y salchichas en la región sur de Brasil, con una producción anual de 16.200 toneladas. Sadia, firmó hoy un protocolo de intención para la instalación de una nueva planta en la ciudad de Mafra (Santa Catarina, sur), que entrará en operación a partir de 2010 y contará con matadero propio.
El proyecto será por un valor estimado de R$ 650 millones (US$ 406,25 millones). El 90 % de esa producción será destinada al mercado exterior, donde Sadia cuenta con plantas en Holanda y Rusia y distribución en Panamá, Argentina, Alemania, Inglaterra, Emiratos Árabes, China y Japón.
Sadia S.A., en su búsqueda por aprovechar la creciente demanda en las economías emergentes más allá de las fronteras de Brasil, abrió el pasado miércoles una planta en Rusia. Sadia anunció además que construirá una filial en el Oriente Medio el año próximo y planea iniciar una tercera división extranjera en el 2009. No se conocen los destinos de las inversiones ya que el presidente de Sadia, Gilberto Tomazoni se negó a revelarlos.
Lo que sí dijo Tomazoni es que McDonald’s Corp. ( NYSE:MCD ), la mayor compañía de restaurantes del mundo, comprará 20 % de la producción en la nueva planta de Sadia para abastecer sus comercios rusos.
Con estas perspectivas de crecimiento, los papeles de Sadia, empresa para la cual, el alza en el precio de los alimentos es una oportunidad, muestran atractivo como para ser considerados en la cartera de inversión.
Nos encontraremos nuevamente el próximo lunes,
Horacio Pozzo
July 4th, 2008 |
Horacio Pozzo |
4 comments |
Continued
