Para Acompañar el Buen Momentum del Oro
¿Qué tal si les comentara sobre una compañía minera en Africa con gran potencial de crecimiento pero relativamente inexplorada? ¿Que comparte la misma geología de dos países que son segundo y cuarto más grandes productores de oro mundiales? ¿Y con bajos costos de producción?
Estuvimos siguiendo este último tiempo a una compañía minera emergente muy interesante, que ha estado representada en uno de los stands del simposio anual de Agora Financial en Vancouver en Julio pasado. Una compañía canadiense, con una sólida posición financiera, sin deuda -si, leyó bien- con USD 17 millones en cash, cotiza en Toronto y en el Amex y se llama Orezone (OZN: Amex, TSX), tiene un promedio de acciones negociadas de 150.000 por día en el Amex. Enfocada en el descubrimiento, la exploración y el desarrollo de depósitos de oro en el oeste de Africa (Burkina Faso y Nigeria). Con un experimentado management conformado por financistas, geólogos e ingenieros: gente que conoce íntimamente la marcha del negocio con vasta experiencia en minas tanto del oeste de Africa como de otros destinos.
Por qué es muy importante en este momento: Orezone posee el mayor recurso de oro en Burkina Faso, Essakane, que explotará junto al 4to. explotador minero Gold Fields (JSE:GFI)(NYSE:GFI)(DFIX:GFI). Está en su última fase de viabilidad y será la primer compañía minera que OZN llevará a producir.
Burkina Faso es una región aún relativamente inexplorada y está ubicada entre Ghana y Mali, segundo y cuartos productores más grandes de oro en Africa, responsables de que Africa occidental esté por devenir la región productora de oro de más rápido crecimiento en el mundo.
OZN identificó 3 millones de onzas de oro cercanas a la superficie susceptibles de ser extraídas a bajo costo y producción, que estando en una región poco explorada pero de potencial seguro, la hace más atractiva aún. Essakane es capaz de producir un promedio de 311.000 onzas de oro por año a un costo de $265 USD/onza.
Según la compañía informó en septiembre pasado, se descubrió en Essakane un 18% más de oro que el informado en abril 2007.
Aproximadamente un 50% de sus acciones ordinarias está en manos de inversores institucionales.
La ubicación geográfico-estratégica de Orezone en Burkina Faso entre dos países muy bien perfilados para la exploración, explotación y producción de oro, más su bajo costo de producción, su competitivo management, su buen momento por ‘technicals’ y el recorrido alcista que le espera al oro hacen de esta compañía una interesante opción para tener en cartera.
Lo que me inquieta un tanto es que no he visto más que “overweight”, “long”, “buy” en cuanto a las posiciones de los analistas con respecto a este papel.
Técnicamente por gráfica tiene un buen soporte de corto plazo en $1,70 - $1,60. La rotura de ese soporte le arruinaría la figura y retrasaría su salida alcista, yendo a buscar el segundo soporte en la zona de $1,40, segundo nivel interesante de entrada.
Muchos se sienten más cómodos adquiriendo opciones sobre futuros del commodity, o ETFs (Fondos Cotizantes que operan en las bolsas con la misma mecánica que las acciones) o adquiriendo acciones de compañías mineras o cuya actividad se relacione con la marcha del oro.
Si, yo sé que el commodity es muchas veces preferido por determinados inversores porque no publica balances, no tiene bienes de capital que amorticen, no hay que lamentarse por un management incompetente o que se entusiasma cobrando importantes bonus a fin de año, ni accionistas minoritarios disconformes con esto último por ejemplo; se puede acumular físicamente…recuerdo un tío abuelo, que cuando murió de muy longevo le descubrieron, al desmantelar la casa sus hijos, que tenía, no sólo papel moneda de distintas denominaciones y países -muchas ya sin valor a ese momento- sino también monedas y láminas de oro escondidas por toda la casa… un tanto peculiar su “aversión al riesgo”, pero eso puede ser tema de otra columna…mismo de otra que no me compete como “trastornos psicológicos”…
Hasta la próxima
Paola Pecora
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ACERCA DEL AUTOR
Paola Pecora es la Editora en Jefe de Latinforme.com. Ha trabajado en el sector financiero durante 17 años, como asesora, trader y analista técnica y fundamental de mercados financieros internacionales. Trilingüe, de visión contrarian e independiente (demasiado a veces) la convierten en referente indispensable a la hora de evaluar y escoger oportunidades de negocios internacionalmente. Es actualmente asesora en mercados financieros de la consultora internacional Gerson Lehrman Group y ha sido editora de MoneyWeek Edición Sudamericana. Su columna sale los viernes en Latinforme Diario.
Comment by Andrew Kopec on 8 octubre 2007:
Great article! It’s always good to read about some companies that are unknown to me, especially in Africa. I’m skeptical about investment in Africa because things could go upside down. It will be interesting to see how this mining company fare in next 5 to 10 years. I must admire how well you have researched, especially with this article.
Comment by Paola on 9 octubre 2007:
The Chinese are setting a new beachhead. Africa is little by little being conquered by China. Considering all the troubles they have in mainland China (air-water-soil polution) they need new land to exploit.
Thanks for your comments, Andrew.
Comment by Andrew Kopec on 9 octubre 2007:
It will be interesting to see how investors like China build up companies in Africa. I’m skeptical because Africa is facing some serious problems such as famine, diseases, poverty, and wars. I assume that the investors are investing in locations that they are so confident.
Comment by Paola on 10 octubre 2007:
A good investor has to like what is disliked and dislike what is liked. And China is taking the lead on Africa.