Los bancos brasileros ganan más que los de Estados Unidos
La rentabilidad de los principales bancos brasileros en el primer semestre de este año ha sido de casi 2,5 veces la de sus pares de EEUU: 21,7% y 8,9% respectivamente, según la Consultora brasilera Economática, y tomando en cuenta la media de los balances publicados por 23 instituciones de Brasil y 81 de EEUU.
Pero según la consultora, esto no es la primera vez que ocurre: ya se dió en los últimos tres años. La crisis financiera en EEUU remarcó más esa diferencia.
Y la diferencia aumenta aún más en caso que se tome en cuenta los 4 mayores bancos de Brasil y de EEUU: 28,5% frente a 7,1% .
Los cuatro mayores bancos brasileros son el Itaú (BVSP: ITAU3; NYSE:ITU) y el Unibanco (BVSP:UBHD4; NYSE:UBB)con una rentabilidad del 30%, seguidos por el Banco do Brasil con 27%, Bradesco (BVSP:BBDC3; NYSE:BBD) con 26,5%. Y por el lado de los estadounidenses son Goldman Sachs (NYSE:GS) (23,2%), JPMorgan Chase (NYSE:JPM) (8,5%), Bank of America (NYSE:BAC) (5,8%) y Citigroup (NYSE:C) (-11,5%).
Según Fernando Exel, presidente de Economática, la crisis subprime ha afectado la salud de las instituciones estadounidenses. Y el efecto “blindaje” en los bancos brasileros frente a la crisis subprime se ha dado principalmente porque el volumen de crédito inmobiliario es aún muy chico en Brasil, especialmente en comparación con EEUU.
El mayor riesgo para Brasil no es el efecto subprime, sino que la desaceleración mundial afecte al país.
Hay dos hechos que explicarían esta mayor rentabilidad de bancos brasileros, al margen de la coyuntura: el hecho de que en EEUU hay mayor competencia entre instituciones bancarias, y en Brasil la concentración es muy fuerte.
Otro hecho es que Brasil tiene una alta tasa de interés (13%), lo que abre la posibilidad de elevar los spreads (tasa activa y pasiva). La tasa básica en EEUU es de 2%.
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ACERCA DEL AUTOR
Paola Pecora es la Editora en Jefe de Latinforme.com. Ha trabajado en el sector financiero durante 17 años, como asesora, trader y analista técnica y fundamental de mercados financieros internacionales. Trilingüe, de visión contrarian e independiente (demasiado a veces) la convierten en referente indispensable a la hora de evaluar y escoger oportunidades de negocios internacionalmente. Es actualmente asesora en mercados financieros de la consultora internacional Gerson Lehrman Group y ha sido editora de MoneyWeek Edición Sudamericana. Su columna sale los viernes en Latinforme Diario.