Las entidades bancarias latinoamericanas ¿Inmunes ante la crisis global?
América Latina tiene una larga historia de crisis, muchas de las cuales han tenido su epicentro en su sistema financiero. En el pasado, los sistemas financieros latinoamericanos no solamente se mostraban incapaces de generar el financiamiento necesario para el crecimiento y desarrollo de las economías de la región, sino que también eran generadores de inestabilidad.
Si bien los sistemas financieros de la legión aún tienen un buen camino por recorrer para alcanzar su madurez según un informe dado a conocer por el Banco Bilbao Vizcaya (BBVA), los mismos están yendo en buena dirección. El BBVA, entidad que se destaca por tener buenos equipos de research, emitió una nueva publicación semestral, el informe “Financial System Latinwatch” donde analiza los sistemas financieros de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Venezuela.
Para los analistas del BBVA, en los primeros meses de la crisis los sistemas financieros de la región se mantuvieron aislados de la misma, aunque el agravamiento que tuvo, y su extensión en el tiempo, ha generado un deterioro de las condiciones y un aumento del riesgo para los países de la zona (aunque el mismo no resulta ser significativo).
A pesar del deterioro de las condiciones, para el BBVA la situación financiera en América Latina es favorable, ya que los sistemas financieros de la región se encuentran con amplia liquidez y escasos problemas de solvencia, los que los hace sólidos ante posibles shocks adversos.
Por otra parte, otro de los aspectos que destaca el informe es el crecimiento observado en los créditos al sector privado en los siete países de la región, que pasaron del 26% del Producto Interno Bruto (PIB) en 2002, al 37% en la actualidad, para el conjunto de países. Esto quiere decir que los sistemas financieros de estos países han aumentado el nivel de intermediación en más de dos puntos porcentuales del PBI en promedio durante los últimos cinco años.
Este fenómeno obedece a diferentes factores entre los que se encuentran la mejora en la capacidad de las entidades bancarias en la generación de crédito ya que han avanzado en los sistemas de calificación de los mismos, y por otra parte, el buen momento que viven las economías de la región con un buen ritmo de crecimiento económico que derivó en una mejora de la situación económica de la población.
Al contexto del crecimiento económico, que es positivo para el desarrollo del sistema financiero, se le suma la mejora en los sistemas de calificación y de manejo de los riesgos, lo cual se refleja en la calidad de la cartera crediticia de las entidades bancarias que ha observado una más que significativa mejora.
Revisando algunos de los últimos datos de evolución de las entidades bancarias, uno puede encontrar que, en este contexto de crisis del sistema financiero internacional, los bancos en Brasil vienen mostrando un moderado crecimiento, con estable calidad de los activos y ampliación de los márgenes de rentabilidad. La banca en Chile por su parte, a pesar de los problemas que enfrenta la economía chilena por estos tiempos alcanzó ganancias por US$ 1.160 millones en los primeros siete meses de este año. En tanto, en Argentina, el crédito al sector privado generado por el sector bancario está creciendo al 37% interanual, mientras que la irregularidad de la cartera crediticia se mantiene en mínimos históricos (3,3% para el mes de junio), ello a pesar de las turbulencias que se observan en la economía argentina por las presiones inflacionarias y el reciente conflicto entre el gobierno argentino y el campo que afectó a la actividad económica.
¿Qué se puede decir de los sistemas financieros de estas economías latinoamericanas?
A grandes rasgos lo primero que se puede decir es que en estos países los sistemas financieros tienen mucho espacio para crecer, y ello se ve reflejado en los bajos niveles de intermediación observado. En este contexto de estabilidad macroeconómica y de mejora del poder adquisitivo de la población, las oportunidades de crecimiento para el sector no son pocas.
La mejora en el manejo de los riesgos y los buenos indicadores de solvencia que muestran en la actualidad los sistemas financieros latinoamericanos impide que los shocks externos pongan en peligro la salud de los mismos. Esto no hace más que reflejar la evolución que han tenido los sistemas financieros latinoamericanos, que en épocas pasadas sucumbían ante shocks negativos (incluso de mediana magnitud).
La consolidación de las entidades financieras locales puede ponerlas en condición de pensar en una expansión al menos a nivel regional. Las economías de la región tienen actualmente un gran atractivo para que las entidades evalúen la posibilidad de iniciar una estrategia de expansión a nivel regional. El mercado bancario latinoamericano está creciendo y eso genera oportunidades.
En relación a los sistemas financieros de Venezuela y Argentina, los mismos, a pesar de la incertidumbre del contexto local, se muestran fuertes y preparados para enfrentar cualquier shock negativo que provenga desde dentro de sus economías. En el caso de la banca venezolana, la morosidad del sistema bancario venezolano ubicada en el 1,77% de la cartera, junto con un nivel de cobertura del 141,8%, son dos indicadores que muestran la buena salud del mismo.
En resumidas cuentas, se puede decir que los sistemas financieros latinoamericanos se encuentran en una etapa de consolidación y crecimiento que genera interesantes oportunidades. Mientras las principales entidades financieras internacionales ahuyentan a los inversores, las entidades financieras latinoamericanas comienzan a ganar cada vez más atractivo por su solidez y perspectivas. Mientras la crisis subprime fue catastrófica para las primeras, a las segundas les sirvió para diferenciarse y mostrar sus atributos.
Nos encontraremos nuevamente mañana,
Horacio Pozzo
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ACERCA DEL AUTOR
Horacio Daniel Pozzo es Licenciado y Magister en Economía de la Universidad Nacional de La Plata. Trabajó como investigador para el Centro para la Estabilidad Financiera y en proyectos de investigación para el Banco Mundial, el BID,entre otros organismos internacionales, especializándose en temas de Gobierno Corporativo y Capital de Riesgo. Fue economista de la Fundación Capital de Argentina especializándose en temas de inflación, política monetaria y sistema financiero. Dicta clases de Macroeconomía II en la Universidad Católica de La Plata. Es autor de varios artículos sobre política monetaria y sistema financiero. Escribe el Latinforme Diario.