Las compañías que no podrán ser vendidas en descubierto (short-selling) en Estados Unidos y alcances de la medida
Estados Unidos y Gran Bretaña prohibieron el short selling la semana pasada como protección a las compañías financieras, aseguradoras, agentes de bolsa, mismo a compañías de salud y dejó afuera a otras clave.
Los alcances de la medida en Estados Unidos:
- No se aplica a las posiciones ya abiertas previas al 19 de septiembre, sino que la prohibición rige para las nuevas por abrir.
- La SEC hace una excepción: para la operatoria de opciones, en caso que haya que vender como resultado de un ejercicio automático de una opción, y cuando la opción expira, en tanto hayan sido posiciones tomadas previas a la suspensión. Tampoco se pueden abrir posiciones en opciones que puedan resultar en liquidación de posiciones netas en descubierto (por expiración o asignación).
- Los naked calls (opción de call en descubierto) están prohibidos.
- Se pueden operar puts tanto de compra como de venta, pero no podrán ser ejercidos a menos que se esté en posesión del subyacente.
- La lista de acciones con restricciones de operatoria es modificable en cualquier momento, se pueden agregar o sacar compañías según la SEC lo considere necesario.
Los hedge funds (fondos de cobertura) están muy inquietos porque sus gestores deberán divulgar sus posiciones en descubierto y eso revelará sus posiciones a la competencia, algo contrario a los HF, que mantienen sus estrategias, posiciones y cantidades operadas en el más absoluto secreto. Pero la SEC les aclaró que inicialmente serán divulgadas sólo a personal de la SEC. La alegría les duró poco: las posiciones serán divulgadas públicamente dos semanas después. Algo que va absolutamente en contra del modo de operar de estos fondos.
Según el Wall Street Journal la lista de compañías no es de 799 pero 797. Crédit Suisse (NYSE:CS) por ejemplo no está en esta lista pero sí estuvo en la anterior de julio que prohibía el short selling a 19 financieras. General Electric (NYSE:GE) que tiene una unidad financiera tampoco está en la lista.
La lista completa en http://www.sec.gov/rules/other/2008/34-58592.pdf
Más mercados mundiales se suman a la suspensión de la operatoria en descubierto:
Gran Bretaña inició la prohibición la semana pasada.
Australia lo decidió ayer pero lo hizo extensivo a todas sus acciones.
Taiwán prohibe esta operatoria en las 150 compañías más importantes.
Holanda prohibió la venta en descubierto de acciones financieras por tres meses.
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ACERCA DEL AUTOR
Paola Pecora es la Editora en Jefe de Latinforme.com. Ha trabajado en el sector financiero durante 17 años, como asesora, trader y analista técnica y fundamental de mercados financieros internacionales. Trilingüe, de visión contrarian e independiente (demasiado a veces) la convierten en referente indispensable a la hora de evaluar y escoger oportunidades de negocios internacionalmente. Es actualmente asesora en mercados financieros de la consultora internacional Gerson Lehrman Group y ha sido editora de MoneyWeek Edición Sudamericana. Su columna sale los viernes en Latinforme Diario.