*** Derrumbe en la bolsa de comercio de Buenos Aires, caen acciones, bonos, sube riesgo país… hay rumores molestos, y los taxis están imparables…

*** Brasil estará entre los diez mayores productores de petróleo del mundo…o quizás entre los cinco si siguen las descubiertas de yacimientos…

Las acciones del índice Merval de Buenos Aires cayeron un 3% ayer, finalizando en 1816 puntos, y arrastradas por el fuerte retroceso de los bonos de deuda de la Argentina.

Los bancos sufrieron el impacto, bajando un 6% promedio, ya que tienen en cartera esos títulos que ayer bajaron hasta un 5%.

El riesgo país estuvo rozando los 700 puntos, el nivel más alto luego de la reestructuración de deuda en 2005, riesgo país superior al de Venezuela y mayor de la región, y los CDs (Credit Default Swaps, seguros contra default de deuda) de la deuda argentina en máximo histórico, por encima de los 800 puntos.

El hecho de que desde el gobierno se siga enmascarando la realidad inflacionaria, cuando no sólo economistas independientes sino hasta economistas y empresarios afines al gobierno piden un cambio y un sinceramiento en la medición del índice, crea la incertidumbre necesaria para desatar nerviosismo, al que hoy se suman otros factores.

Esta medición irreal de la inflación oficial es la tasa que se paga a los bonos ajustados por inflación (gran parte de la deuda reestructurada está ajustada por este índice falaz), lo que constituye lisa y llanamente un default hacia los tenedores de esos bonos, creando mayor incertidumbre en y hacia el país.

El mercado financiero local está reviviendo viejos tiempos, dice La Nación. Es probable que sean estos más bien nuevos tiempos, con distintos problemas aunque con la misma causa, que en Argentina es constante: la causa política. Como siempre repito, el problema argentino es no tener problemas, siendo el único problema, el político.

Es lógico que ante la falta de confianza y el creciente descrédito el riesgo país escale, pero lo que es alarmante es que en el pasado ese máximo haya sido alcanzado en períodos de fuerte desequilibrio de las cuentas públicas, con fuerte endeudamiento a tasas altísimas, y fuerte rojo fiscal. Hoy ese escenario claramente no existe. Si existiera, el país estaría incendiado, peor que en el 2001, probablemente. Hoy existe la falta de certidumbre, que puede voltear al mejor de los gobiernos. Y probablemente sea peor que en 2001, porque frente a un escenario macro sólido como no tuvimos antes, la política no logra capitalizarlo. Pero comenzó el desgaste de ese capital macroeconómico: el gasto público aumenta, el superávit fiscal se reduce, la economía se desacelera y la inflación lo contrario. A medida que pasa el tiempo, el golpe de timón tiene que ser cada vez más abrupto. Lo peligroso es que cuando ese timón ya no pueda girarse más, el iceberg sea inevitable.

Hay fuertes desembolsos el año próximo, que según analistas privados se estima en los US$ 20.000 millones. Con los precios de los commodities en baja, 25% de baja para la soja, y siendo los impuestos a las exportaciones los responsables del 80% del superávit fiscal en la Argentina, muchos se preguntan si de continuar esta tendencia, y con un gasto público creciente, el fondeo para saldar deuda de donde vendrá.

Además, el gasto público este año se proyecta cercano a los US$ 60.000, con una maraña de subsidios por AR$ 30.000 millones. Espiral imparable, que para algunos economistas ya ni siquiera aumentando las tarifas, se puede disminuir.

Carlos Melconián para Ambito Financiero: “[los subsidios]Eran apenas $ 4.000 M en 2006, subieron a $ 15.000 M en 2007 y rondarán los $25.000/30.000 M en 2008. Empiezan a representar fiscalmente hablando lo que fueron los intereses de la deuda en la convertibilidad. Son taxis que después resultan muy difíciles de parar, y que le corren el arco a la recaudación. Los intereses eran 10% de la recaudación en 1996, treparon a 17% en 1999 y a 22% en 2001, lo que empujó al default. Los subsidios ya están en 11% de una recaudación que crece y vienen al galope. Hay que desactivar cuanto antes este taxi antes que termine desordenadamente en un tarifazo por falta de caja. A esta altura subir tarifas a 25% sería apenas «empardar» la inflación corriente y mantener el desequilibrio de finales de 2007 (pasó este año con la suba del transporte, apenas sirvió para ahorrar un mes de subsidios).”

Lo alentador de este descalabro financiero, es que con los CDs por encima de los 750 puntos, el tren bala es inviable. Es el acuerdo con el banco francés Natixis, financiador del estrambótico proyecto.

Tras que la incertidumbre es poca, leemos en Reuters: “Datos clave sobre energía, ayuda social, registros de exportaciones de granos y la distribución de los ingresos y salarios han desaparecido de los sitios de internet del Gobierno, dijeron analistas.”

Las calificadoras de riesgo están vislumbrando todos estos componentes en el escenario argentino. Hay rumores en el mercado de que bajarían la nota de la deuda argentina de B+ a B-, el grado anterior al default.

“Entre los inversores empieza a ponerse en el tapete lo peligroso de lo que es la caja (financiamiento) del año que viene y las señales de desaceleración de la economía. “Hay nubarrones y nadie quiere invertir”, dijo Guillermo Curutchet, analista de Sudamericana de Finanzas, a Reuters.

“Fue un día complicado. Cuando el riesgo país rompió la barrera de los 600 puntos, Standard & Poor’s recortó su nota. Por eso ahora, que está rondando nuevamente los 700 puntos, es tomado como una señal de preocupación”, dijo Di Santo, analista de Puente Hermanos al diario El Cronista Comercial.

La bolsa argentina ya pierde 16% en lo que va del año. Y creo que va a encontrar el siguiente soporte en los 1500 puntos, un 17% por debajo de estos valores.

“Hoy las complicaciones pueden continuar porque hay tensión. El Central quizás intente calmar el mercado de bonos con algunas compras. Pero las intervenciones dan escaso resultado. En este momento cuando aparece un comprador, los tenedores de bonos le dan todos los títulos que quiera. No hay voluntad de tener riesgo argentino en la cartera”, dice hoy Luis Beldi en Ambito Financiero.

Basta apenas un dato para probar la fragilidad hacia delante de este gobierno en materia económica: esta semana Chávez pasó por Buenos Aires, y además de poner en marcha su número humorístico habitual (esta vez fue el “imperio” que generó disturbios en el aeropuerto de Tarija, Bolivia, para evitar que él y Cristina Kirchner pudieran aterrizar allí para apoyar al presidente Evo Morales en el referéndum) se llevó US$ 1.000 millones de bonos argentinos y un 15% de tasa… sí, en dólares.

Los mercados, una vez más anticipan. Puede ser la última chance para que los que no quisieron oír, que oigan.

*** Brasil ha descubierto nuevamente petróleo.

“El consorcio conformado por Petrobras (65%, operadora), BG Group (25%) y Galp Energia (10%), con el fin de explorar el bloque BM-S-11 en aguas ultraprofundas de la Cuenca de Santos, comprobó la existencia de un yacimiento de crudo ligero, con densidad alrededor de 30º API, en la zona de la capa ‘pre-sal’”, informó la petrolera brasilera Petrobras (BVSP:PETR3; NYSE:PBR) ayer.

Cuanto más alto el grado, más aprovechable es el petróleo, la escala API (American Petroleum Institute) llega a 50°.

Con este último, ya son nueve las descubiertas en los depósitos “pre-sal”. La capa “pre-sal” se extiende por 800 km entre los estados de Espíritu Santo y Santa Catarina en el sudeste de Brasil. Estos depósitos están a profundidades superiores a los 5.000 metros, debajo de una extensa capa de sal, que según geólogos, conservan la calidad del petróleo, además de tornarlos de difícil acceso y extracción. Petrobras es una de las empresas pioneras en este tipo de perforación.

Dilma Rousseff, jefa de Gabinete del gobierno de Lula y experta en petróleo y energía, dijo que Brasil tiene condiciones de convertirse en exportador con el petróleo de la capa pre-sal.

Se estima que esta capa podría tener una cifra cercana a los 100.000 millones de barriles, lo que colocaría a Brasil entre los 10 mayores productores del mundo, según el diario Folha de São Paulo. Las reservas del país son de 14.000 millones de barriles actualmente.

También en Uruguay…

Donde el presidente de la compañía estatal uruguaya Ancap, Raúl Sendic, había confirmado a fines de junio que Uruguay tiene reservas de gas natural en su mar territorial.

Se detectaron dos reservas de gas natural. Uno de los yacimientos está ubicado a unos 150 kilómetros de Punta del Este y 600 metros de profundidad, lo que hace sencilla su extracción, según el diario La República de Uruguay: “técnicos expertos en la materia consideran que la fase de extracción comenzaría en unos siete años”. El presidente de Uruguay, Tabaré Vázquez dijo que la capacidad de este pozo es suficiente para suministrar gas natural por “120 años de acuerdo con el actual consumo energético de la población uruguaya”.

Sobre la otra reserva de gas, cerca de la frontera con Brasil, Tabaré dijo que es “casi segura la existencia de una reserva de petróleo no determinada todavía cuantitativamente.”

Para el ministro de Industria, Energía y Minería, Daniel Martínez, Uruguay “en el peor escenario” podría exportar “siete u ocho millones de metros cúbicos por día”, en caso que se confirme que la explotación es comercialmente rentable, según señaló al Financial Times. Dijo que es necesario esperar dos o tres años a que comiencen las perforaciones experimentales. Ya hay varias empresas petroleras interesadas en realizar exploraciones como la española Repsol-YPF, la francesa Total (NYSE:TOT), la italiana Eni y la británica BP (NYSE:BP).

“Sudamérica tiene posibilidades muy grandes de ser un gran reservorio de fuentes de energía, punto de partida de nuestras reservas fósiles, hablando de gas y hablando de petróleo. Pero además, tenemos más posibilidades de desarrollar energías alternativas”, señaló Tabaré Vázquez.

Nos reencontramos el viernes,

Paola Pecora