John Dorfman –presidente de la firma de inversiones Thunderstorm Capital- dice que comenzó a mirar con buenos ojos el sector de la energía solar. De moda hace algunos años, pero que luego cayó en el olvido de los inversores, mucho más ávidos de apostar a las compañías de energía tradicional, con precios del petróleo (y demás cotizaciones) por las nubes.

(Un comentario al margen. No soy experto en energía solar, pero ¿no les llama un poco la atención que fuentes de energía baratísimas como el sol o el viento no tengan más popularidad en momentos en que ya nadie duda que el petróleo se acabará dentro de un par de generaciones?)

Para ser justos, en los últimos tiempos existe cierta “fiebre” por construir capacidad de generación de electricidad a partir de energía solar en tres países: Italia, Israel y China. Estas naciones otorgan fuertes subsidios a los desarrolladores, al pagarles la energía que generan con el sol varias veces más de lo que pagan por energía producida mediante fuentes convencionales. Además, les aseguran esa tarifa preferencial durante años.

El esquema fue inventado por los alemanes hace una década, aunque luego recortaron los subsidios cuando se aseguraron las inversiones en la construcción de generadores solares. En 2008, el 75 por ciento de las células fotovoltaicas que se instalaron en el mundo fueron a parar a Alemania y España, según datos de Bloomberg, que tiene un portal dedicado a las energías alternativas. (www.newenergyfinance.com).

Bien, Dorfman, buscador de acciones que están atravesando una “tormenta”, comenzó a fijarse en las compañías que se dedican a desarrollar la energía solar.

“Alguna vez vista como la más moderna y ecológica, la energía solar se ha vuelto menos popular entre los inversores. Gradualmente fueron cayendo en la cuenta que está lejos de competir con fuentes de energía tradicional en el precio, y que explican menos del uno por ciento de la generación eléctrica en los Estados Unidos”, afirma Dorfman en su columna semanal publicada en la sección Finanzas Personales, de Bloomberg.com

“Ahora, con los inversores desertando de estas acciones, y con los analistas bajando las recomendaciones, me están empezando a interesar”, explica el gurú.

Estos son los picks de Dormfan para el sector de la energía solar:

STR Holdings Inc., Es una buen oportunidad de compra. Otras también pueden serlo si siguen cayendo…

El experto sostiene que la industria pasó la etapa de nacimiento y ahora enfrenta numerosos problemas de crecimiento. Las tres grandes fuentes de energía –carbón, energía nuclear y gas natural siguen explicando el 88 por ciento de la generación ecléctica en los Estados Unidos. Las fuentes renovables general otro 11 por ciento y la mayor parte de ese monto es de energía hidroeléctrica. El petróleo es responsable por el resto. La energía eólica y hasta la geotérmica son más populares que la energía solar.

“Sin embargo –apunta Dorfman-, compañías de energía solar se convirtieron en sólidas empresas con ventas y ganancias sustanciales. Creo que la industria tiene el potencial para reavivar la rápida expansión que mostró entre 2005 y 2008”

STR, Cotiza en Bolsa desde hace sólo cuatro meses. No se dedica a producir células fotovoltáicas (que convierten a los rayos solares en energía). Produce cápsulas que contienen juntas a las células, las protegen del mal clima y controlan el flujo de electricidad del panel a la línea de tensión. Cinco de seis analistas que siguen a STR recomendaron “comprar”. Como buen opositor, usualmente no me gusta alinearme con la mayoría, sin embargo, sospecho que estos analistas están en lo cierto”, dice.

SunPower Corp.,  A $19 dólares o menos es un “buy”. En 2005 tenía una facturación anual de 79 millones de dólares. En 2008 era de 1.400 millones. Las acciones que llegaron a valer 133 dólares en 2007 hoy se cotizan alrededor de los 20 dólares.

First Solar Inc., factura 2070 millones de dólares desde 135 millones en 2006.

Para Dorfman, First Solar Inc, todavía esta cara (alrededor de 109 dólares). Tiene que bajar a 58 dólares, dice el experto. Y no es imposible, agrega, “teniendo en cuenta que cotizaba a 311 en mayor de 2008”.

Por supuesto, hay otras empresas importantes para tener en cuenta, varias cotizan en la Bolsa de Madrid. Usted puede seguir explorando en busca de oportunidades, ya que las empresas de este sector dejaron de estar de moda, pero tienen todo para volver al candelero en cualquier momento.

Martín Boerr
Editor de Latinforme