http://www.latinforme.com/2009/03/03/moody%c2%b4s-teme-default-en-argentina-para-2010/ Análisis financiero Tue, 08 Dec 2009 01:03:45 -0500 http://wordpress.org/?v=2.8.5 hourly 1 http://www.latinforme.com/2009/03/03/moody%c2%b4s-teme-default-en-argentina-para-2010/#comment-4529 Horacio Pozzo Mon, 02 Nov 2009 11:24:39 +0000 http://www.latinforme.com/?p=5657#comment-4529 Gracias Juan Carlos por tu comentario. El último artículo en el cual recomendamos invertir en Argentina es el del 19 de octubre pasado ("Cómo ganar con el dólar en Argentina"). La escacez de recomendaciones de inversiones en el mercado argentino se vincula al alto riesgo que implican. El cambio radical de contexto en Argentina hace que aquello que parece tendencia se revierta de manera imprevista. Sobre la rentabilidad de los bonos argentinos, es lógico el comportamiento (aunque demasiado optimista) por la buena voluntad del gobierno argentino de renegociar la deuda en default. Lo que no se veía venir era el cambio extremo en las condiciones externas para Argentina y en ese inesperado acercamiento a pesar de las reservas del país para revelar información estadística. Con títulos por el piso (y más abajo también), es normal observar retornos extremos. Pero se debe considerar que de la mano de tal rentabilidad existe un riesgo muy elevado. Por otra parte, los problemas de la economía argentina siguen estando y el riesgo de default sigue latente aunque moderado por la posibilidad que se abriría con el financiamiento externo. Tú hablas de las reservas del BCRA y yo te pregunto ¿Qué harías tú si el BCRA tuviera US$ 30.000 en reservas internacionales? todo el mundo saldría a comprar dólares por el temor del debilitamiento de la capacidad del BCRA para sostener el valor del dólar con un gran riesgo de crisis cambiaria. Por ese motivo, las reservas internacionales se deben utilizar como garantía para disuadir a especuladores y no generar temores. Gracias Juan Carlos por tu comentario. El último artículo en el cual recomendamos invertir en Argentina es el del 19 de octubre pasado (”Cómo ganar con el dólar en Argentina”). La escacez de recomendaciones de inversiones en el mercado argentino se vincula al alto riesgo que implican. El cambio radical de contexto en Argentina hace que aquello que parece tendencia se revierta de manera imprevista. Sobre la rentabilidad de los bonos argentinos, es lógico el comportamiento (aunque demasiado optimista) por la buena voluntad del gobierno argentino de renegociar la deuda en default. Lo que no se veía venir era el cambio extremo en las condiciones externas para Argentina y en ese inesperado acercamiento a pesar de las reservas del país para revelar información estadística. Con títulos por el piso (y más abajo también), es normal observar retornos extremos. Pero se debe considerar que de la mano de tal rentabilidad existe un riesgo muy elevado.
Por otra parte, los problemas de la economía argentina siguen estando y el riesgo de default sigue latente aunque moderado por la posibilidad que se abriría con el financiamiento externo.
Tú hablas de las reservas del BCRA y yo te pregunto ¿Qué harías tú si el BCRA tuviera US$ 30.000 en reservas internacionales? todo el mundo saldría a comprar dólares por el temor del debilitamiento de la capacidad del BCRA para sostener el valor del dólar con un gran riesgo de crisis cambiaria. Por ese motivo, las reservas internacionales se deben utilizar como garantía para disuadir a especuladores y no generar temores.

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No recuerdo haber leído nunca recomendaciones de inversión que Uds. hicieran sobre papeles argentinos; por lo tanto, que sentido tiene hacer una crítica tan fuerte sobre nuestra economía?
Por otra parte, puede hablarse de default para el 2010, cuando se registran reservas crecientes de mas de U$S 45.000 millones?
Que pasó con la información sobre los Bonos argentinos que en el 2009 resultaron mejor negocio que cualquier otro papel de Wall Street?. No lo vieron venir?
Gracias por su trabajo
Juan Carlos

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