Moody´s teme default en Argentina para 2010
La calificadora de riesgo soberano, Moody´s manifestó sus temores de que la Argentina no pueda hacer frente a sus compromisos de la deuda en 2010, aunque descartó esta posibilidad para el presente año.
Según afirmaba en un comunicado Gabriel Torres, vicepresidente de Moody´s: “La Argentina debería tener suficientes recursos para financiarse durante 2009, pero si la crisis continúa afectando los ingresos, 2010 será un año mucho más difícil”.
El alto riesgo de que el superávit fiscal continúe debilitándose es el factor considerado clave por la calificadora para considerar la posibilidad de un default. Ante la reducción en el superávit fiscal, el gobierno argentino debe recurrir a recursos alternativos tales como los depósitos que posee en el sistema financiero o las reservas internacionales del Banco Central de la República Argentina (BCRA). El país no cuenta actualmente con acceso a los mercados financieros internacionales más allá de que los mismos se encuentren atravesando una dura crisis.
Desde el gobierno argentino se pretende recomponer las relaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI), así como acordar con los bonistas que en su momento no aceptaron el megacanje de la deuda argentina para de este modo volver a tener acceso al financiamiento tanto del organismo internacional como de los mercados financieros globales.
Me extraño sobremanera la newsletter de hoy: todas notas negativas sobre la economía argentina.
No recuerdo haber leído nunca recomendaciones de inversión que Uds. hicieran sobre papeles argentinos; por lo tanto, que sentido tiene hacer una crítica tan fuerte sobre nuestra economía?
Por otra parte, puede hablarse de default para el 2010, cuando se registran reservas crecientes de mas de U$S 45.000 millones?
Que pasó con la información sobre los Bonos argentinos que en el 2009 resultaron mejor negocio que cualquier otro papel de Wall Street?. No lo vieron venir?
Gracias por su trabajo
Juan Carlos
Gracias Juan Carlos por tu comentario. El último artículo en el cual recomendamos invertir en Argentina es el del 19 de octubre pasado (”Cómo ganar con el dólar en Argentina”). La escacez de recomendaciones de inversiones en el mercado argentino se vincula al alto riesgo que implican. El cambio radical de contexto en Argentina hace que aquello que parece tendencia se revierta de manera imprevista. Sobre la rentabilidad de los bonos argentinos, es lógico el comportamiento (aunque demasiado optimista) por la buena voluntad del gobierno argentino de renegociar la deuda en default. Lo que no se veía venir era el cambio extremo en las condiciones externas para Argentina y en ese inesperado acercamiento a pesar de las reservas del país para revelar información estadística. Con títulos por el piso (y más abajo también), es normal observar retornos extremos. Pero se debe considerar que de la mano de tal rentabilidad existe un riesgo muy elevado.
Por otra parte, los problemas de la economía argentina siguen estando y el riesgo de default sigue latente aunque moderado por la posibilidad que se abriría con el financiamiento externo.
Tú hablas de las reservas del BCRA y yo te pregunto ¿Qué harías tú si el BCRA tuviera US$ 30.000 en reservas internacionales? todo el mundo saldría a comprar dólares por el temor del debilitamiento de la capacidad del BCRA para sostener el valor del dólar con un gran riesgo de crisis cambiaria. Por ese motivo, las reservas internacionales se deben utilizar como garantía para disuadir a especuladores y no generar temores.
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